Hobbiten Frodo får ta över den magiska ring hans farbror Bilbo en gång vann av Gollum. Trollkarlen Gandalf grå inser att det är ringen som en gång smiddes av den onde Sauron och som styr alla andra maktens ringar. Tillsammans med följeslagarna Sam, Merry och Pippin ger sig Frodo ut på en lång färd för att förgöra ringen i Eldsberget i Mordor.